celikci
New member
Devam eden jeopolitik belirsizlikler, güç krizi, temel emtia fiyatlarındaki sert fiyat artışları ve şahinleşen Fed’e rağmen ABD borsaları geçen haftayı müspet tarafta kapattı. S&P500 endeksindeki prim %1,8 oranında gerçekleşti. Kelam konusu olumsuz gelişmelere karşın borsalardaki yükselişlere net karşılık bulunamıyor. ABD iktisadının faiz artışına karşı sağlam kalabileceği bu yükselişlere en mantıklı açıklama olarak duruyor. Öbür yandan, randıman eğrisinin aykırıya geçmek üzere olması sabit getirili piyasada sakinlik kaygılarının bir taraftan fiyatlandığını gösteriyor. Avrupa’da da geçen hafta güzel gelen PMI’lara rağmen inanç endeksleri iktisatta aşağı istikametli risklerin arttığını gösteriyor. Asya tarafında ise Çin’in artan olaylar niçiniyle karantina uygulamasına geçeceği haberi de büyümeler üzerinde negatif risk ögesi. Bu sabahki fiyatlamalara bakıldığında, Çin’deki gelişmeler ve ABD on yıllık tahvil faizinin %2,50’nin üzerine çıkması altın, petrol ve borsalar üzerinde negatif tesir yapmış gözüküyor. ABD vadelileri %0,5’e yakın düşüş gösterirken, MSCI Asya Pasifik endeksi buna yakın oranda geri çekiliyor. Borsa İstanbul tarafına bakıldığında, çok alım bölgesine gelen göstergelerle 2.200 bölgesinin üzerinde kalıcılık sağlayamayan BIST100’de kelam konusu düzeyin altında kısmi kar satışları gözlendi. ABD vadelilerindeki imaj ve teknik göstergeler endekste kar satışlarının devam edebileceğine işaret ediyor. tıpkı vakitte, finans dalında kurumsal verginin %25’e çıkarılabileceği haberleri regülasyon kaygılarını biraz daha canlı tutabilir. Perakendeden güç dalına kadar çeşitli düzenlemeler gündemdeki yerini koruyor. Öte yandan, endekste kalıcılı bir düşüş beklememekle bir arada mümkün kar satışlarının sürmesi durumunda 2.150 bölgesi reaksiyon gelebilecek düzey olarak takip edebilir.
*Yeşil ok olumluyu kırmızı ok olumsuzu göstermektedir.
MAKROEKONOMİ
Yurt ortasında, mart ayına ait hizmet, perakende ticaret, inşaat, gerçek bölüm inanç endeksleri ve kapasite kullanım oranı bilgileri takip edildi. Mart ayında da şubat ayına emsal biçimde itimat endekslerinde gerileme sürüyor. Kapasite kullanım oranında ise artış görülüyor.
Bu haftanın data gündemine baktığımızda;
Çelebi Hava (CLEBI, Nötr): Şirket, pay başına brüt 6,75 TL (Net: 6,075 TL) kar hissesi dağıtımını Genel Şura onayına sunmaya karar vermiştir. Son kapanış fiyatına bakılırsa temettü randımanı %3 olarak hesaplanmaktadır.
Doğuş Otomotiv (DOAS, Nötr): Şirket’in Türkiye genelinde tanıtım, pazarlama ve satış aracılığı faaliyetlerini yürütmekte olduğu Bugatti Marka arabaların üreticisi Bugatti Automobiles S.A.S.’ın, paydaşlık ve idare yapısı değişikliği daha sonrası Volkswagen Kümesi bünyesinden ayrılmış olması kararı karşılıklı mutabakatla Türkiye Temsilciliği bitmiş oldurilmiştir.
Başka taraftan, Şirket; Türkiye distribütörü olduğu ve Seat marka araçların üreticisi olan Seat SA bünyesinde oluşturulan CUPRA marka arabaların Türkiye genelinde satış ve pazarlama aktivitelerine başlanmıştır.
Türk Hava Yolları (THYAO, Nötr): Şirket İdare Konseyi tarafınca, Karadağ’ın Tivat ve İtalya’nın Bargamo kentlerine tarifeli sefer başlatılmasına karar verildiği açıklanmıştır.
BÖLÜM HABERLERİ
Finans: AK Parti tarafınca Meclis’e sunulan torba yasa teklifine göre; kurumlar vergisi finans dalında faaliyet gösteren şirketler için %25’e çıkarılıyor.
ÖTEKİ ŞİRKET HABERLERİ
Derlüks Yatırım Holding (DERHL): Şirket’in %45 iştiraki olan Toprak Yenilenebilir Güç A.Ş. aracılığıyla güneş gücü santralleri (GES) dalına yatırım maksadıyla Şanlıurfa’da heyeti 3.47 MWp—3.00 MWe kapasiteli Parkgün 1, Parkgün 2, Parkgün 3 isimli güneş gücü santrallerinin satın alınmasına karar verilmiştir. Satın alma ile ilgili pay devranı ön protokolu yapılmış olup, dönem süreçlerinin 3 ay içerisinde tamamlanması beklenmektedir. Ön protokol kapsamında ise 50bin USD ön ödeme yapılacağı açıklanmıştır.
Kelam konusu satın alınan santraller, 2020 mart ayında devreye girmiş olup, 10 yıl boyunca 13,3 USD cent/kWh ünite fiyattan Amerikan Doları bazlı YEKDEM (Yenilenebilir Güç Kaynakları Destekleme Mekanizması) kapsamında elektrik üretimi ve satışı yapacaktır.
Lokman Tabip (LKMNH): İştirak tarafınca 15,75 – 15,90-TL fiyat aralığından 35.689 adet payın Geri Alım programı çerçevesinde alış süreci gerçekleştirilmiştir.
Ayrıyeten Şirket, 2022 yılı beklentilerini; Konsolide hasılatı 675-725m TL aralığında, FAVÖK’ü 170-190mn TL aralığında, FAVÖK marjını ise %24-26 aralığında olarak açıklamıştır.
Vakko Dokuma (VAKKO): Şirket, pay başına brüt 1,08 TL (Net: 0,9720 TL) kar hissesi dağıtımını Genel Heyet onayına sunmaya karar vermiştir. Son kapanış fiyatına nazaran temettü randımanı %8,9 olarak hesaplanmaktadır.
FAİZ PİYASALARI
Cuma günü günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %14 düzeyinde gerçekleşti. TCMB cuma günü 71 milyar TL’lik (%14’ten, 7 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı. Toplam fonlama fiyatı ise haftalık repo ihaleleri kaynaklı 305 milyar TL oldu.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi cuma günü %2,37 düzeylerinden başlarken, gün içerisinde %2,34-%2,50 bandında hareketin akabinde %2,47 düzeyinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, cuma günü randıman eğrisi genelinde düşüşler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda kısa vadeli tarafta 30 baz puana varan düşüşler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta 55 baz puana varan düşüşler görüldü. Gösterge kağıtların faizlerinin haftalık bazda değişimlerine bakıldığında ise, kısa vadeli tarafta 120 baz puana yaklaşan yükselişler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta 190 baz puana yaklaşan yükselişler görüldü.
GÜNLÜK ÖZET PİYASA BİLGİLERİ
Kaynak Ziraat Bankası
Hibya Haber Ajansı
*Yeşil ok olumluyu kırmızı ok olumsuzu göstermektedir.
MAKROEKONOMİ
Yurt ortasında, mart ayına ait hizmet, perakende ticaret, inşaat, gerçek bölüm inanç endeksleri ve kapasite kullanım oranı bilgileri takip edildi. Mart ayında da şubat ayına emsal biçimde itimat endekslerinde gerileme sürüyor. Kapasite kullanım oranında ise artış görülüyor.
- Mart ayında aylık %6,2 azalışla hizmet bölümü endeksi en çok düşüş gösteren itimat endeksi oldu. Perakende ticaret dalı inanç endeksi %3,1, inşaat bölümü inanç endeksi %2 ve gerçek kesim inanç endeksi %1,5 düştü. Öncesinde açıklanan tüketici itimat endeksi ise mart ayında aylık %1,9 artışla 72,5’e yükselmiş lakin tarihi ortalamasının besbelli altında kalmaya devam etmişti. Hizmet, perakende ticaret, inşaat, gerçek kesim ve tüketici inanç endekslerinin makul alt endeksleri ile hesaplanan ekonomik itimat endeksinin ise 98,2’den 95,7’ye gerilediğini öngörmekteyiz.
- Geçen ay İran kaynaklı güç arzındaki kesintilerle kapasite kullanım oranlarında düşüş görmüştük. Mart ayında ise Ukrayna ve Rusya içindeki savaşa karşın kapasite kullanım oranı %78,2 düzeyine yükseldi ve tarihî ortalamalarının üstünde seyretmeye devam etti. Arındırılmamış KKO ise %76,6’dan %77,3’e yükseldi. Mal kümeleri bazında bakıldığında dayanıksız tüketim mallarında KKO oranı hudutlu düşerken, sağlam tüketim mallarında 4,8 puan arttı, orta malları KKO ise yatay seyretti. İmalat dalına alt kümeler bazında bakıldığında ise KKO oranı en çok artan kesimler, motorlu kara taşıtları ve elektrikli teçhizat imalatı oldu. Bu dallarda şubat ayında ise düşüş görmüştük. Geçen ay güç kesintileri niçiniyle otomotiv kesimi başta olmak üzere birtakım firmalar şubat ayının birinci haftasında üretime orta vermiş ve KKO bariz düşmüştü. Mart ayında kapasite kullanım oranı en çok düşen dallar ise kimyasal eserler ve besin imalatı oldu.
- Mart ayında global imalat PMI bilgilerinde ise jeopolitik risklerin yarattığı olumsuz risklere karşın sonlu değişim görüldü ve PMI dataları genişleme bölgesindeki seyrini sürdürdü lakin bilhassa ihracatın çoğunluğunu oluşturan Avrupa Bölgesi’nin büyüme kestirimlerinin çeşitli kurumlarca aşağı çekildiğini görmekteyiz. Bu durum kısa ve orta vadede dış talep açısından aşağı taraflı risk ögesi oluşturmakta. Ayrıyeten Ukrayna ve Rusya’ya olan ihracatta azalma olacaktır, lakin TCMB son PPK toplantısı özetinde ihracatçıların pazar çeşitlendirme esnekliğine atıf yaparak bu kaybın öbür bölgelere yapılan ihracat artışı ile büyük ölçüde telafi edildiğini vurgulamakta. Ayrıyeten AB ve Rusya içindeki tansiyon ile Rusya’ya olan dış talebin Türkiye’ye yönelmesi de olumlu bir faktör olabilir. TCMB tarafınca açıklanan iktisadi yönelim anketinin bilgilerindaki ”gelecek 3 aya yönelik ihracat siparişleri” beklentisinde de yavaşça azalış görmekle birlikte yüksek düzeylerini koruması ihracattaki müspet seyrin sürebileceğine dair bildiri vermekte. ötürüsıyla dış talep kısa vadede destekleyici görünümünü sürdürüyor. Günlük olarak izlediğimiz ihracat bilgilerine bakılırsa bu tempoda gidilirse mart ayında kestirimi 21 milyar USD üzerinde ihracat sayısı gerçekleşebileceğini hesaplıyoruz ki bu da aylık artışa işaret etmekte.
Bu haftanın data gündemine baktığımızda;
- ABD tarafında, Fed yetkililerinin konuşmaları gündemde olmaya devam edecektir. ABD’de bilgi gündemi de ağır. İstihdam bilgileri ön planda olacak. Bu kapsamda yarın şubat ayı JOLTS açılan iş sayısı, çarşamba günü mart ayı ADP özel bölüm istihdamı, perşembe günü haftalık işsizlik maaşı müracaatları ve cuma günü ise mart ayı tarım dışı istihdamı izlenecek. Şubat ayında ADP özel bölüm ve tarım dışı istihdamı beklentilerin üzerinde artarken, işsizlik oranı ise %4’ten %3,8’e gerilemişti. İstihdamın en çok arttığı dal, salgının tesirlerinin azalması ve kısıtlamaların gevşetilmesi ile cümbüş ve konaklama kesimi olmuştu. Mart ayında da haftalık işsizlik maaşı müracaatlarındaki olumlu seyir devam etti. Bu açıdan istihdam datalarının mart ayında da olumlu gelmesi ve geçen hafta Fed üyelerinden gelen mayıs ayında 50 baz puan faiz artırımını destekleyen bir data olması beklenmekte. Ayrıyeten fiyatlardaki artış da enflasyonist baskıların seyri açısından dikkatle izlenecek bilgilerden biri olacak. Çarşamba günü, geçen yılın son çeyreğine ait büyüme verisi izlenecek. Öncü datalara bakılırsa ABD iktisadı yıllıklandırılmış çeyreklik bazda %7 büyüdü ancak bu vakitte artan belirsizlik ve kısa vadede Omicron varyantının olumsuz tesirleriyle büyüme suratının birinci çeyrekte %2 ve altına gerilemesi beklenmekte. Ayrıyeten Rusya ve Ukrayna içindeki tansiyonun yaratacağı petrol fiyatlarındaki artışın enflasyona ve üretime olan yansımaları da ABD iktisadında ivme kaybını artırabilir, ancak etkisinin öbür bölgelere daha sonlu olması beklenmekte. Salı günü mart ayına ait Conference Board tüketici inancı endeksi açıklanacak. Daha evvel açıklanan mart ayına ait Michigan Üniversitesi tüketici inanç endeksi artan jeopolitik risklerin enflasyonist beklentileri artırmasıyla 62,8’den 59,4’e gerilemiş ve tüketici itimadında düşüşe işaret etmişti. Perşembe günü ise şubat ayı şahsi gelirler ve harcamalar ve Fed’in enflasyon göstergesi olarak izlediği PCE deflatör açıklanacak. Daha evvel açıklanan TÜFE verisi ise şubat ayında güç kalemlerindeki besbelli artışın da tesiriyle yıllık %7,9 artmıştı. Son devirde salgına yönelik kısıtlamalar hafifçeletilse de Ukrayna ve Rusya içindeki krizin tesirleri bir müddet daha emtia ve güç meblağları kaynaklı enflasyona baskı yapmaya devam edecektir. Ayrıyeten cuma günü mart ayı kesin S&P Küresel imalat PMI ve ISM imalat PMI dataları izlenecek. Öncü datalara göre ABD’de mart ayında imalat PMI verisi 56,5’ten 58,9’a yükselmişti.
- Avrupa tarafında ise enflasyon dataları ön planda olacak. Bu kapsamda çarşamba günü Almanya ve cuma günü Euro Bölgesi mart ayı öncü TÜFE bilgileri açıklanacak. Rusya ve Ukrayna kaynaklı jeopolitik risklerin güç ve öbür emtia meblağları üstündeki tesirleri ile enflasyonun artışını sürdürmesi beklenmekte. Salı günü Almanya’da GfK tüketici itimadı ve çarşamba günü Euro Bölgesi’nde mart ayı son tüketici inancı açıklanacak. Euro Bölgesi’nde mart ayına ait tüketici itimadı öncü verisi bilhassa Rusya ve Ukrayna krizinin, enflasyon ve tüketici talebi üstündeki olumsuz tesirleri niçiniyle -18,7’ye gerileyerek beklentilerin üzerinde düşmüş ve bu biçimdece Mayıs 2020’den bu yana en düşük düzeyde gerçekleşmişti. Perşembe günü İngiltere’de 2021 yılı en son büyüme bilgileri açıklanacak. İngiltere iktisadı 4. çeyrekte %1 büyürken 2021 yılında ise baz etkisinin de katkısıyla %7,5 büyümüştü. Cuma günü bölge genelinde ise mart ayı sonuncu S&P Küresel imalat PMI’lar izlenecek. Öncü datalara göre Ukrayna ve Rusya içindeki krizin PMI’larda hudutlu değişime niye olduğu görülmekte. Genel olarak imalat ve hizmet PMI’lar büyüme bölgesindeki kuvvetli seyirlerini sürdürmekte. Öte yandan, bölge genelinde artan belirsizlik niçiniyle gelecek periyoda ait optimistlik göstergelerinde bariz düşüşler gözlenmesi, önümüzdeki periyotta PMI datalarının baskı altında kalabileceğine işaret ediyor.
- Asya tarafında ise data gündeminde perşembe günü resmi PMI dataları ve cuma günü ise Caixin İmalat PMI izlenecek. Çin’de şubat ayında resmi imalat PMI, tatil günleri tesiri ve salgın kapsamında uygulanan kısıtlayıcı önlemlerle daralma bölgesine geçme beklentilerine rağmen 50,1’den 50,2’ye yavaşça yükselerek büyüme bölgesindeki seyrini sürdürmüştü. Resmi imalat dışı PMI da düşüş beklentilerine rağmen 51,1’den 51,6’ya yükselerek imalat dışı bölümlerde büyümenin hızlandığına işaret etmişti. Caixin İmalat PMI ise şubatta 49,1’den 50,4’e yükselmişti. bu vakitte Çin’de salgının tesirleri, konut piyasasındaki meseleler, emtia fiyatlarındaki yüksek seyir ile ekonomik büyüme baskı altında ve bu yıl için %5,5 belirlenmişti, ancak bu büyüme düzeyi tarihî ortalamaya bakıldığında düşük bir sayı. Bu açıdan Çin Merkez Bankası öteki büyük global merkez bankalarının bilakis genişlemeci siyasetlerine devam etmekte.
- Ocak ayında hizmet ÜFE aylık %13,09, yıllık ise %71,63 artış kaydetmişti.
- Şubat ayında İSO imalat PMI 50,5’ten 50,4’e gerilerken genişleme bölgesinde kalmayı sürdürmüştü. Şubat PMI raporuna temel teşkil eden bilgiler 10-21 Şubat tarihleri içinde toplandığı için Ukrayna ve Rusya tansiyonunun imalat bölümüne olan net yansımalarını bu ayki raporda nazaranbileceğiz.
- Ticaret Bakanlığı tarafınca yayınlanan şubat ayı süreksiz dış ticaret datalarına nazaran ihracat 20 milyar USD’ye, ithalat da güç ithalatındaki yüksek seyrin tesiriyle 28,1 milyar USD’ye yükselmişti. Dış ticaret açığı ise aylık 10,3 milyar USD’den şubat ayında 8,1 milyar USD’ye gerilemişti. 12 aylık kümülatif sayılara bakıldığında ise ihracat 227,9 milyar USD’den 231,9 milyar USD’ye, ithalat ise 281,2 milyar USD’den 290 milyar USD’ye yükselmiş ve dış ticaret açığı da 58,1 milyar USD’ye yükselmişti. Geçen yılın birebir ayıyla kıyaslandığında ise ihracat %25,4 artarken, artan güç ithalatının tesiriyle ithalat %45,6 artmıştı.
Çelebi Hava (CLEBI, Nötr): Şirket, pay başına brüt 6,75 TL (Net: 6,075 TL) kar hissesi dağıtımını Genel Şura onayına sunmaya karar vermiştir. Son kapanış fiyatına bakılırsa temettü randımanı %3 olarak hesaplanmaktadır.
Doğuş Otomotiv (DOAS, Nötr): Şirket’in Türkiye genelinde tanıtım, pazarlama ve satış aracılığı faaliyetlerini yürütmekte olduğu Bugatti Marka arabaların üreticisi Bugatti Automobiles S.A.S.’ın, paydaşlık ve idare yapısı değişikliği daha sonrası Volkswagen Kümesi bünyesinden ayrılmış olması kararı karşılıklı mutabakatla Türkiye Temsilciliği bitmiş oldurilmiştir.
Başka taraftan, Şirket; Türkiye distribütörü olduğu ve Seat marka araçların üreticisi olan Seat SA bünyesinde oluşturulan CUPRA marka arabaların Türkiye genelinde satış ve pazarlama aktivitelerine başlanmıştır.
Türk Hava Yolları (THYAO, Nötr): Şirket İdare Konseyi tarafınca, Karadağ’ın Tivat ve İtalya’nın Bargamo kentlerine tarifeli sefer başlatılmasına karar verildiği açıklanmıştır.
BÖLÜM HABERLERİ
Finans: AK Parti tarafınca Meclis’e sunulan torba yasa teklifine göre; kurumlar vergisi finans dalında faaliyet gösteren şirketler için %25’e çıkarılıyor.
ÖTEKİ ŞİRKET HABERLERİ
Derlüks Yatırım Holding (DERHL): Şirket’in %45 iştiraki olan Toprak Yenilenebilir Güç A.Ş. aracılığıyla güneş gücü santralleri (GES) dalına yatırım maksadıyla Şanlıurfa’da heyeti 3.47 MWp—3.00 MWe kapasiteli Parkgün 1, Parkgün 2, Parkgün 3 isimli güneş gücü santrallerinin satın alınmasına karar verilmiştir. Satın alma ile ilgili pay devranı ön protokolu yapılmış olup, dönem süreçlerinin 3 ay içerisinde tamamlanması beklenmektedir. Ön protokol kapsamında ise 50bin USD ön ödeme yapılacağı açıklanmıştır.
Kelam konusu satın alınan santraller, 2020 mart ayında devreye girmiş olup, 10 yıl boyunca 13,3 USD cent/kWh ünite fiyattan Amerikan Doları bazlı YEKDEM (Yenilenebilir Güç Kaynakları Destekleme Mekanizması) kapsamında elektrik üretimi ve satışı yapacaktır.
Lokman Tabip (LKMNH): İştirak tarafınca 15,75 – 15,90-TL fiyat aralığından 35.689 adet payın Geri Alım programı çerçevesinde alış süreci gerçekleştirilmiştir.
Ayrıyeten Şirket, 2022 yılı beklentilerini; Konsolide hasılatı 675-725m TL aralığında, FAVÖK’ü 170-190mn TL aralığında, FAVÖK marjını ise %24-26 aralığında olarak açıklamıştır.
Vakko Dokuma (VAKKO): Şirket, pay başına brüt 1,08 TL (Net: 0,9720 TL) kar hissesi dağıtımını Genel Heyet onayına sunmaya karar vermiştir. Son kapanış fiyatına nazaran temettü randımanı %8,9 olarak hesaplanmaktadır.
FAİZ PİYASALARI
Cuma günü günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %14 düzeyinde gerçekleşti. TCMB cuma günü 71 milyar TL’lik (%14’ten, 7 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı. Toplam fonlama fiyatı ise haftalık repo ihaleleri kaynaklı 305 milyar TL oldu.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi cuma günü %2,37 düzeylerinden başlarken, gün içerisinde %2,34-%2,50 bandında hareketin akabinde %2,47 düzeyinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, cuma günü randıman eğrisi genelinde düşüşler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda kısa vadeli tarafta 30 baz puana varan düşüşler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta 55 baz puana varan düşüşler görüldü. Gösterge kağıtların faizlerinin haftalık bazda değişimlerine bakıldığında ise, kısa vadeli tarafta 120 baz puana yaklaşan yükselişler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta 190 baz puana yaklaşan yükselişler görüldü.
GÜNLÜK ÖZET PİYASA BİLGİLERİ
Kaynak Ziraat Bankası
Hibya Haber Ajansı